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邦讯技术:继续等待拐点到来

发布时间:2013-10-28    研究机构:招商证券

公司发布三季报,收入/净利润25744/350万元,同比下滑19.4%/92.4%,符合预期。市场需求不佳导致收入同比下降,这是业绩不佳的主要原因,毛利率和费用控制上表现尚好。市场最为关心的LTE室分产品进展顺利,等待放量采购。网优行业业绩拐点还需等待,需求拐点会在14年Q1左右,盈利拐点则要等到14年Q3左右。我们预计13/14/15年EPS为0.10/0.32/0.49元,维持“审慎推荐-A”评级,后续需要关注LTE牌照发放、LTE相关产品招标等催化剂,一旦行业拐点出现,公司股价将具有较大弹性。

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