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邦讯技术:领先的无线网络综合解决方案厂商

发布时间:2012-04-20    研究机构:光大证券

领先的无线网络综合解决方案专家邦讯技术(300312)主要从事无线网络优化系统的设计、实施和代维服务以及无线网络优化系统设备的研发、生产和销售,是国内领先的无线网络综合解决方案专家。2011年邦讯技术实现营业收入4.35亿元,净利润8158万元,2008-2011年两项指标的复合增速分别达到105%和329%。

后 3G 时代系统集成行业稳步增长,4G 时代系统集成商将又迎来一春天自 09年国务院向国内三大运营商发放3G 牌照,三大运营商竞争进入白热化阶段,除了品牌、渠道、终端和客户服务的竞争,无线网络覆盖质量是运营商竞争的关键因素。因此,后3G 时代国内三大运营商网络投资重点在于无线网络优化。来自工信部等八部委2010年4月发布的《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》,预计在2011年到2014年,我国无线网络优化系统市场复合增长率将达13.5%,其子行业系统集成行业增速将高于行业整体增速。

为了更好体现 LTE 性能,需要运用MIMO 技术,4G 时代室内覆盖至少需要新建1套新的分布系统,系统集成投资额至少翻番,对系统集成商来说将又迎来一春天。

利用遍布全国直销优势,抓住WLAN 快速增长时机未来三年将是运营商投资 WLAN 高峰期,中国移动建设100万个热点,中国联通和中国电信也加大WLAN 投资力度。

公司目前在全国范围内拥有完善的直营营销服务网点,已在北京、广东、江西、山东、四川等22个省、市建立了82个营销服务网点。公司定位离客户最近的无线网络优化专家,凭借与运营商良好的客户关系,通过OEM 方式快速切入WLAN 市场。

募投项目强化重点项目,合理申购价格区间22-25.3元公司计划募集资金共约 2.1亿元,主要投向直放站产品建设、天线产品建设、营销服务平台扩建、研发中心建设等4个项目,其中研发项目投向家庭基站、WLAN 产品研发。经我们测算,2012-2014年,公司净利润复合增速为33%,对应EPS 分别为1.10元、1.47元和1.83元,预计合理申购价格22-25.3元。

申请时请注明股票名称