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通信行业周报:光通信业绩增长确定性强,5G加速带动产业链需求提前

发布时间:2017-03-11    研究机构:中泰证券

本周光通信板块的涨幅居前,这和中际装备收购苏州旭创获得证监会有条件通过的催化有关,但更主要的原因还在于光通信板块业绩增长的确定性强。由于运营商资本开支的结构化改变,未来两年国内运营商的投资重心将偏向固定网络端,包括现有电信网络的升级以及光网络的进一步渗透都将带动光通信板块整体业绩上行。光纤光缆方面,预期反倾销政策还将延续,光纤价格有望继续坚挺。我们建议投资者关注“光棒-光纤-光缆-ODN”一体化优势明显的亨通光电。光器件方面,骨干网、城域网及接入网均需要不断升级来满足流量的爆发增长,数据中心对光模块的需求翻倍致高速光模块供不应求。我们建议投资者关注博创科技、光迅科技和中际装备。

本周3月6日到9日,3GPPRAN第75次全体大会在克罗地亚的杜布罗夫尼克召开。在本次会议期间,3GPP正式通过了5G加速的提案,5GNR非独立组网标准将提前半年完成,独立组网标准完成时间未变。我们认为这和运营商、设备商及相关国家的利益博弈有关。5G加速使得相关产品开发提前,带动产业链需求提前半年至一年。我们整理了产业链上下游受益标的:光器件板块受益于5G速率、容量的大幅提升,建议投资者关注光迅科技;传输设备领域中兴通讯、烽火通信受益显著;大规模天线是5G核心技术之一,相比于4G,天线数量大幅提升,建议投资者关注通宇通讯、盛路通信、宜通世纪;基站方面,5G容量将提升至4G的1000倍,需建设超密集网络来解决,建议投资者关注邦讯技术(300312)、武汉凡谷、大富科技和欣天科技。

上周沪深300上涨0.00%,中小板和创业板分别上涨0.58%和1.13%。TMT大板块中通信板块上涨3.11%,电子和计算机分别上涨0.81%和1.22%,传媒下跌0.33%。

通信板块个股方面,本周涨幅前五名的公司分别为:中际装备(21.00%)、梅安森(13.70%)、优博讯(12.42%)、亨通光电(11.71%)、鑫茂科技(10.26%)。本周跌幅前五名的公司分别为:金亚科技(-4.21%)、耐威科技(-3.47%)、富春通信(-3.46%)、宜通世纪(-3.22%)、烽火电子(-3.16%)。

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